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黃淮海投資控股集團有限公司
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銀行業績增速或降
來源:經濟導報
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作者:huanghuaihai
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發布時間: 2013-01-16
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銀行股的一波強勢上漲令其成為今年A 股市場最為亮眼的板塊，史玉柱投資民生銀行(行情 股吧 買賣點)獲得豐收也成為投資者最津津樂道的事情。
銀行股的一波強勢上漲令其成為今年A 股市場最為亮眼的板塊，史玉柱投資民生銀行(行情 股吧 買賣點)獲得豐收也成為投資者最津津樂道的事情。
經濟導報記者統計發現，在14日銀行板塊全面上漲后，銀行股近1個月時間以來的漲幅已經超過30%，其中民生銀行股價更創出5年以來的新高，令此前不斷增持銀行股份的史玉柱大賺30億元。
從銀行股中賺錢不僅僅是史玉柱，導報記者發現，早在10月份銀行股處于大半“破凈”窘境之時，就已經有QFII大量購入銀行股股票。隨著此輪銀行股上漲，這部分外資機構也已賺得盆滿缽滿。
究竟誰是銀行股上漲的推手？獲利資金是否會出逃？銀行股是否還有上漲空間？成為現時各方關注的焦點。
“因為便宜”
從半數公司“破凈”，到全面上漲、部分股價創出新高，銀行股的雄起只用了短短1個月時間。導報記者發現，從去年12月初開始，銀行板塊就步入了上漲之路，短短半月時間，漲幅超過30%，其中農業銀行(行情 股吧 買賣點)、交通銀行(行情 股吧 買賣點)、興業銀行(行情 股吧 買賣點)、浦發銀行(行情 股吧 買賣點)等股價均創1年內的新高。
進入2013年后，當投資者以為上漲行情將結束之時，銀行股14日再度爆發。當日，整個銀行板塊大漲近5%，板塊內個股全線飄紅，平安銀行(行情 股吧 買賣點)漲停，民生銀行、北京銀行(行情 股吧 買賣點)、興業銀行、浦發銀行、華夏銀行(行情 股吧 買賣點)等漲幅均在5%以上，民生銀行更是創出了近5年來的新高。
以此計算，近1個月時間以來，銀行股整體股價大幅上漲超30%，部分股價漲幅甚至超過50%。是什么給了盤量巨大、平常波瀾不驚的銀行股如此動力，成為投資者心頭的疑惑。
“因為便宜。”15日，東方證券銀行業分析師金麟用一個精煉的短語回答了上述疑問。導報記者了解到，雖然銀行股已經上漲不少，但動態市盈率不到7倍，仍處于歷史低位，考慮到銀行業的資產質量改善和穩健的增長水平，10-15倍PE應是合理估值水平。
“其他方面的原因不說，僅價格便宜這一個原因，就具備吸引力。”金麟說。多名市場分析人士也表示，銀行股此前被低估，此次上漲是重回市場定位，當然其中還有匯金增持、利率市場化影響小于預期等其他原因支持。
國金證券(行情 股吧 買賣點)研究報告稱，未來銀行股至少還有20%以上的估值修復空間。
外資獲利頗豐
在銀行股此波上漲中，史玉柱成為投資者談論的焦點人物，由于在低位果斷增持民生銀行股票與看空中資銀行者對壘，而民生銀行股價又在此波上漲中表現頗佳，史玉柱如今已經浮盈30億元。
與明面上的史玉柱相比，早前開始布局市場的外資也是一大獲利者。
導報記者發現，去年A股市場加速跌破2000點，銀行股頻頻出現“破凈”之時，代表海外投資者的QFII基金以雷霆之勢抄底A股銀行類股票。統計數據顯示，從去年10月15日至11月23日的30 個交易日里，12家銀行24次上榜大宗交易，合計成交18288.26萬股，合計成交額達數10億元。其中，24次交易中有16次為“零折價”，且背后往往都跟隨著一個固定的買家席位——海通證券(行情 股吧 買賣點)股份有限公司國際部。據了解，在業內，海通證券國際部有“QFII席位集散地”之稱。
一些QFII基金在增持時由于過于青睞銀行股，甚至已經躍升為上市銀行的第一大股東。如南京銀行(行情 股吧 買賣點)此前發布公告稱，巴黎銀行經過10月份以來的持續增持后，持股比例已經超過14%，超過公司第一大股東紫金投資在9月底時的持股比例。
一基金行業人士向導報記者表示，在A 股市場還在慣性下跌的同時，QFII基金的首選肯定是安全邊際高、估值低的銀行股，而銀行股中大多已經批量跌破凈值，此類股票在當時看來無疑是地板上的黃金，只是由于當時市場太差，市場形成空當期，國內投資機構都不敢接手。
不過，也有分析人士表示，外資在增持之時，還伴隨著不少看空中資銀行的論調，且此論調基本都由外資機構發布，頗有迷惑市場的作用，而這也給如今的市場走勢蒙上了一層迷霧。
后市存分歧
導報記者發現，如今市場對銀行股的論調已經出現較大反轉，從看空開始逐漸轉向看多。如瑞銀證券研究報告顯示，銀行股是瑞銀2013年最為看好的板塊之一，主要原因在于其低估值和盈利增長驅動。預計2013年整體A 股盈利增長9.3%，其中金融板塊利潤增長6.5%。
瑞銀證券研究部副主管、首席證券策略分析師陳李也認為，所有已披露財報的上市銀行利差、不良貸款等數據好于預期，且隨著銀行財報不斷披露，預計市場未來可能會上調對于2013年銀行股盈利的預測。
不過，這也隨即引起了市場投資者的迷惑。“外資唱空做多，會不會唱多做空 ？”投資者張先生向導報記者表示，“畢竟現在銀行股已長了1個月，短期內應該有所調整，且外資獲利頗豐，會不會有資金撤離，轉移到其他行業的可能？”
對此，有國內分析師向導報記者表示，雖然目前銀行股估值仍有吸引力，且從目前公布業績預報的銀行來說，增速依然可觀，銀行股的前景向好，不過可以肯定的是，2012年的業績增幅在2013年難以持續，今年上市銀行業績增速很可能降至個位數，投資風險越來越大，投資者應謹慎。
“另外值得關注的是，QFII去年下半年開始的操作也從長期投資轉向了短期操盤獲利傾向，投資者的擔心不無道理，如果想投資銀行股，也應等到再次調整到位后再考慮。”上述分析師說。
經濟導報記者統計發現，在14日銀行板塊全面上漲后，銀行股近1個月時間以來的漲幅已經超過30%，其中民生銀行股價更創出5年以來的新高，令此前不斷增持銀行股份的史玉柱大賺30億元。
從銀行股中賺錢不僅僅是史玉柱，導報記者發現，早在10月份銀行股處于大半“破凈”窘境之時，就已經有QFII大量購入銀行股股票。隨著此輪銀行股上漲，這部分外資機構也已賺得盆滿缽滿。
究竟誰是銀行股上漲的推手？獲利資金是否會出逃？銀行股是否還有上漲空間？成為現時各方關注的焦點。
“因為便宜”
從半數公司“破凈”，到全面上漲、部分股價創出新高，銀行股的雄起只用了短短1個月時間。導報記者發現，從去年12月初開始，銀行板塊就步入了上漲之路，短短半月時間，漲幅超過30%，其中農業銀行(行情 股吧 買賣點)、交通銀行(行情 股吧 買賣點)、興業銀行(行情 股吧 買賣點)、浦發銀行(行情 股吧 買賣點)等股價均創1年內的新高。
進入2013年后，當投資者以為上漲行情將結束之時，銀行股14日再度爆發。當日，整個銀行板塊大漲近5%，板塊內個股全線飄紅，平安銀行(行情 股吧 買賣點)漲停，民生銀行、北京銀行(行情 股吧 買賣點)、興業銀行、浦發銀行、華夏銀行(行情 股吧 買賣點)等漲幅均在5%以上，民生銀行更是創出了近5年來的新高。
以此計算，近1個月時間以來，銀行股整體股價大幅上漲超30%，部分股價漲幅甚至超過50%。是什么給了盤量巨大、平常波瀾不驚的銀行股如此動力，成為投資者心頭的疑惑。
“因為便宜。”15日，東方證券銀行業分析師金麟用一個精煉的短語回答了上述疑問。導報記者了解到，雖然銀行股已經上漲不少，但動態市盈率不到7倍，仍處于歷史低位，考慮到銀行業的資產質量改善和穩健的增長水平，10-15倍PE應是合理估值水平。
“其他方面的原因不說，僅價格便宜這一個原因，就具備吸引力。”金麟說。多名市場分析人士也表示，銀行股此前被低估，此次上漲是重回市場定位，當然其中還有匯金增持、利率市場化影響小于預期等其他原因支持。
國金證券(行情 股吧 買賣點)研究報告稱，未來銀行股至少還有20%以上的估值修復空間。
外資獲利頗豐
在銀行股此波上漲中，史玉柱成為投資者談論的焦點人物，由于在低位果斷增持民生銀行股票與看空中資銀行者對壘，而民生銀行股價又在此波上漲中表現頗佳，史玉柱如今已經浮盈30億元。
與明面上的史玉柱相比，早前開始布局市場的外資也是一大獲利者。
導報記者發現，去年A股市場加速跌破2000點，銀行股頻頻出現“破凈”之時，代表海外投資者的QFII基金以雷霆之勢抄底A股銀行類股票。統計數據顯示，從去年10月15日至11月23日的30 個交易日里，12家銀行24次上榜大宗交易，合計成交18288.26萬股，合計成交額達數10億元。其中，24次交易中有16次為“零折價”，且背后往往都跟隨著一個固定的買家席位——海通證券(行情 股吧 買賣點)股份有限公司國際部。據了解，在業內，海通證券國際部有“QFII席位集散地”之稱。
一些QFII基金在增持時由于過于青睞銀行股，甚至已經躍升為上市銀行的第一大股東。如南京銀行(行情 股吧 買賣點)此前發布公告稱，巴黎銀行經過10月份以來的持續增持后，持股比例已經超過14%，超過公司第一大股東紫金投資在9月底時的持股比例。
一基金行業人士向導報記者表示，在A 股市場還在慣性下跌的同時，QFII基金的首選肯定是安全邊際高、估值低的銀行股，而銀行股中大多已經批量跌破凈值，此類股票在當時看來無疑是地板上的黃金，只是由于當時市場太差，市場形成空當期，國內投資機構都不敢接手。
不過，也有分析人士表示，外資在增持之時，還伴隨著不少看空中資銀行的論調，且此論調基本都由外資機構發布，頗有迷惑市場的作用，而這也給如今的市場走勢蒙上了一層迷霧。
后市存分歧
導報記者發現，如今市場對銀行股的論調已經出現較大反轉，從看空開始逐漸轉向看多。如瑞銀證券研究報告顯示，銀行股是瑞銀2013年最為看好的板塊之一，主要原因在于其低估值和盈利增長驅動。預計2013年整體A 股盈利增長9.3%，其中金融板塊利潤增長6.5%。
瑞銀證券研究部副主管、首席證券策略分析師陳李也認為，所有已披露財報的上市銀行利差、不良貸款等數據好于預期，且隨著銀行財報不斷披露，預計市場未來可能會上調對于2013年銀行股盈利的預測。
不過，這也隨即引起了市場投資者的迷惑。“外資唱空做多，會不會唱多做空 ？”投資者張先生向導報記者表示，“畢竟現在銀行股已長了1個月，短期內應該有所調整，且外資獲利頗豐，會不會有資金撤離，轉移到其他行業的可能？”
對此，有國內分析師向導報記者表示，雖然目前銀行股估值仍有吸引力，且從目前公布業績預報的銀行來說，增速依然可觀，銀行股的前景向好，不過可以肯定的是，2012年的業績增幅在2013年難以持續，今年上市銀行業績增速很可能降至個位數，投資風險越來越大，投資者應謹慎。
“另外值得關注的是，QFII去年下半年開始的操作也從長期投資轉向了短期操盤獲利傾向，投資者的擔心不無道理，如果想投資銀行股，也應等到再次調整到位后再考慮。”上述分析師說。
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